企业第一个月资产负债表中的资产总额就是企业投资总金额吗

错!实收资本才是

清泉点评之48“大盘的强与弱”  

成熟的投资者需要对当前的大盘有一个准确的判断。这样才能由大盘的强弱，进而引发对目前所处阶段的分析研判，确定相应的操作策略。

在近期的一些盘后分析中，经常用一些忽略大盘的指数，全力关注好个股，机会与风险均来自个股的论断。这样做的目的，不是不让投资者认清大盘目前所处的阶段，是因为中小投资者对大盘指数的恐高，会导致优柔寡断、患得患失，丧失最好的个股赢利机会，以至在将来大盘或个股高亢时，丧失应有的警惕，空头回补、追高建仓，去做山头上站岗的过激操作。

人们常说，行情在犹豫中起步，分歧中上扬，欢乐中死亡。作为市场参与主流，基金与QIFF、游资分歧，甚至基金内部也在分歧时，大盘不是顶。散户保持谨慎时，更是杞人忧天。股市有一句名言，在最后一个空头加入之前，多头不会死亡。说的就是这个道理。况且在市场的弱势群体中，相当的散户保持审慎的时候，市场的主力会就此罢手么？那样做不是成了亏了我一个，幸福亿万人了么（股民开户数到达了8000万）？

目前大盘运行的从大级别浪来说可以是三浪，从次级别看应是3浪3，但从市场的热点轮换及主流资金的表现看，呈现一些3浪5的特征，极有可能走3浪3的延长浪，3浪4为失败浪，演变为a浪下跌，契机是政策施手（如股指期货）、市场疯狂（类似5.19行情6月28、29日走势）。
由此，我们的判断是顺势而为，紧随热点，踏准节拍。在保持一份谨慎的同时，有一些适度博傻的心理。在相当一部分机构、散户保持警惕的背景下，众人皆醉我独醒就是站在了市场的对立面；在大盘或个股演绎疯狂前，需要的是众人皆醉我亦醉的胆识和胸怀。

在场外资金充裕的前提下，天量当天不是顶，一般利空不是顶，政策施重手、大盘指数疯狂、个股涨停疯狂才是顶。以前说过，政策施重手，谁也逃不了；而大盘指数的疯狂，个股涨停的疯狂，决不是饕餮盛宴，而是最后的晚餐！

                        清泉点评之49“股票市场的年度周期”  

在股票市场的大波段中，有18年周期、9年周期、10年周期之说。这个理论是判断大牛市场及大熊市的重要依据和参照。

18周期论，是通过对道琼斯指数波动的采样来完成的，在18内完成一个完整的大波段或者周期，在这个周期内会有浪顶和浪底出现，除非大的战争及全球经济格局的变化及政府强制干预，都会使周期有一定的延续或提前结束。平均至上升或下降的波段，以18的1/3为主，误差不会超过3年。

9年周期论，也以道琼斯指数的波动为采集样本，每一个升跌周期，以9.2年为计算单位,主要用于探测牛熊循环的何时为顶，何时为底。目前中国股市的“黄金十年”论，就是以这个为蓝本，结合人口增长的一些因素出炉的。

10年周期论，不同于“黄金十年”周期，是说以0至9的年尾数字来统计、探测相应年份的涨跌。其中，3、7为尾数的下跌概率高，5、8为尾数的上涨概率高。
1字年份，反复无常，对中国股市来说，各有一次涨跌。
2字年份，上涨居多，对中国股市来说，一次冲高回落，一次盘整。
3字年份，不祥下跌，对中国股市来说，一次深幅下挫，一次小幅下挫。
4字年份，涨跌互现，对中国股市来说，一次探底回稳，一次冲高回落。
5字年份，利于上涨，对中国股市来说，一次中位震荡，一次下跌探底。
6字年份，半年行情，对中国股市来说，一次上半年好、下半年差；一次上半年差、下半年好。
7字年份，跌多于升，对中国股市来说，一次冲高回落，一次冲高？？
8字年份，升多于跌，对中国股市来说，一次冲高震荡，一次？？有奥运预期，应该不差。
9字年份，总体上扬，对中国股市来说，一次上扬整固，一次？？
0字年份，跌多与涨，对中国股市来说，一次地位盘整，一次大幅上扬。
对于上述的分析，可以发现中国股市与世界成熟股市的联动性不强，但随着中国经济地位的不断巩固，全球一体化步伐的加快，中国股市在黄金十年之后，也将越来越对全球股市带来新的影响。

                         清泉点评之50“股票市场的月度周期”  

具体到每天的操作中，在大的年份及宏观经济看好的前提下，每个季度和月份也有不同的表现形式。如一季度，二季度的年报半年报情况，周期性行业的业绩高点，年末计息归还贷款等因素，都提供了一定的中线操作参照。
一月，“一月升、全年升，一月降，全年降”。
二月，由于春节长假的因素，走势一般比较犹豫。
三月，一二月走势不佳时，三月有一定的逢低介入价值。
四月，年报因素，走势看大盘的阶段。
五月六月，“五穷六绝七翻身”，一般说来，一季度上涨为主的，可以在这两个月之内逢高了结，在六月下旬择低介入。
七月八月，如果五六月的跌势确立的话，七月八月会有不错的反弹走势。
九月，“九月转势预言”。九月下跌的，四季度以上涨为主；九月上升的，次年下跌的概率高。
十月，转折点行情，狂涨、暴跌均不罕见。
十一月，延续十月走势的可能性大，力度要打折扣。
十二月，如果四季度是跌势，择低建仓，留待次年二月逢高了结的赢利机会高。

当然这些只是总结了一些成熟市场的基本规律，是否适合中国特色，尤其是中国政策市、资金推动市的特征下，有些还需在实践中不断反复地发展和印证。
清泉点评之51“长线是金，短线是银，强势波段是铂金”  

在熊市的末期，往往是强势个股点第一把火，蓝筹权重品种推高指数焕发多头市场的热情的。对于强势个股的星星之火，对于蓝酬权重品种的燎原之势，操作上基本靠捂，这个是中线以上操作的关键。在震荡市（个股行情）、下跌市（急跌过后），做形态上的调整到位和反弹趋势出现时品种的操作，是短线的思路。在多头市场，中线品种的强势波段，赢利水平好于长线持有及短线操作；在震荡市中，强势波段也好于短线操作及长线持有；在下跌市中，不可能有强势波段的操作，短线操作是赢利的关键。

对于长线可以持有的品种来说，一般需要结合对公司的基本面分析有独到之处，准确判断公司的市场行业定位，准确把握公司的上升周期及业绩复苏拐点，准确地预测公司的利润增长点及未来资产整合的能力。有的朋友会说，这还不简单么？找一些一线蓝酬品种来做就是了。回答是否定的，可以成为蓝筹的，多数担负稳定大盘的责任，从上升周期和主营市场占有来说，已进入了成熟期，业绩虽稳定，但股价的上涨预期也较为有限。那么什么股票具备长线价值挖掘或持有的价值呢？一是行业独到，没有可比性，具备核心竞争力和成长性；二是盘小，有股本连续扩张能力；三是产品细分的行业龙头，地位没有替代性；有些可能受宏观调控的暂时影响，股价一定程度的低糜，但一旦市场转暖，就会有较长期的股价连续上扬。我们对600210，600305，600496，600086，002012，600018分析就是基于以上的考虑。虽然有些股价连续上扬，已不具备追高建仓长线持有的价值（因为赢利值要打折扣，同时还有承受调整的风险）。

对于短线操作来说，基本面一般是放在其次的，资金和成交量说了算，只要避开财报公布期的业绩风险即可。在形态不错、调整时放量均匀、K线组合攻击、筹码有一定集中度的和成交量平均线提示时，即可介入，股价突破上扬并在连续两个中阳列止赢操作，触发止赢（分时均线止赢或15分钟K线止赢）则离场，不触发止赢则继续保留，直至完成止赢，换股操作。在以前600178，000990，002051、600200、600546、600496、000511、000725等等的短线推荐中，采取的基本都是这样的思路。

对于中线品种的把握强势波段问题，需要结合一定的基本面分析，具体的掌握上比长线品种松，比短线操作品种严。由于持股时间稍长和需要过滤一些少于三天的调整，往往结合上升趋势线、密集成交区、历史高位和MACD指标（60分钟线的）以及短线止赢操作的一些方法来卡强势波段。从选股思路上可见“清华系”、“光明系”的一些预期分析及推荐短中线持有品种中可见一斑；在操作上有做抢权行情的，也有做快速上扬的，还有做资产整合或增发题材的。不一一举例，这个是我推荐的主流思路。这样操作的前提就是需要有一个潜力股的股票池，在持仓品种上不断地小角度的换大角度做，大角度的换快速上扬走势的个股做。只是一些网友和新股民对此把握不好，浪费或犹豫了很多的机会，致使赢利效果不佳。在多头的市场，强势波段操作的理念应该成为主流，把握好的话，2至3个月翻番或更多不是梦。

                             清泉点评之52“巧用排行榜”  

在股票分析软件上，打“81”或“83”会有一个两市当天“九宫格”的界面，分别显示当前两市的“今日涨幅排名”、“5分钟涨幅”、“今日委比前*”、“今日跌幅排名”、“5分钟跌幅排名”、“今日委比后*”、“今日震幅”、“今日量比”、“今日总金额”等窗口。灵活掌握这些指标的用处，并结合一定的大盘走势，对捕捉短线强势品种有一定的作用。（有些需要在相应的大窗口点击排名标题栏做切换）。

今日涨幅排名与5分钟涨幅，两者结合，可以在第一时间捕捉上午强势即将涨停的个股。之所以说是上午，是因为一般在上午11点以前介入并涨停（调整结束后第一个涨停）的个股，往往有连续涨停的表现。可以作为超短线操作的一种模式。对于短线利空预期时的大幅下跌，盘面一片肃杀，在涨幅榜前列的万绿丛中一点红，也要引起高度的关注，因为不是即将突破就是护盘的需要，通过类似方法的吸引眼球，往往在后市走出不错的独立上升行情。

今日量比，列于量比排名前列的个股，说明当日成交量较近日呈现急速放大之势。量的急剧放大往往是导致股价短线波动幅度加大的主要原因。但需要提示的是，近来成交量连续放大及停牌一小时复牌的个股，需要结合成交量排行及成交金额和个股的复牌时间去提前把握。还有就是对于量比排名的榜尾缩量品种也应引起高度重视，健康的缩量往往也蕴涵着较大的机会。

今日总金额，成交金额的大小结合个股的涨跌情况，反映了市场的资金流向，一般来说，在排名榜的前几名，是被大盘指标股占据的。但有时，由于突发的利好或其它消息面的刺激，会有一些“新面孔”上榜，这也是需要重点关注的类型，可以找出来结合个股的前一段走势分析，也可能就此发现黑马的摇篮。

                        清泉点评之53“筹码的集中与分散”  

在指南针软件发明以前，市场的筹码集中度是由定期财报公布的人均持股数结合财报后一段个股的走势，判断比当时是更集中了，还是由于股价上涨后又部分分散了的概略判断。指南针软件之后，多数的收费不收费软件添加了筹码分布的功能，使得在定期分析财报股东进出的基础上，对筹码的集中度有了较为形象的参照。

在主力操作的完整阶段，分别有不同的筹码表现形式相对应。
第一步在建仓阶段。股价经历了高位的抛压，有可能伴随大盘的调整、个股的利空以及原有主力的打压，有一天大盘逐步低位企稳后，个股也伴随着相应的低位止跌的形态出现，此时在筹码分布图上，筹码的密集成交束还在大盘或个股利空前的高位，主力的建仓就是从现在开始的，任务就是消磨散户的耐心，把高位的筹码转换到低位。这个过程是漫长而乏味的，即使是洞察了主力的动向，也不需要立即建仓。对于主力的吸筹而言，少则半年多则一年以上，在K线表现上阴阳交错、忽上忽下，在形态上，浅蝶形、锯齿形、大型W形、头肩底等，均为较长见的形态。到震荡吸纳的末期，市场参与者纷纷耐不住寂寞，将高位的筹码或低位建仓的筹码割肉或平盘交给了主力，在低位区域形成了密集筹码带，这时，就是主力完成建仓后的第一步（掌握50-60%的筹码）。
第二步在试盘阶段。伴随着大盘走势的复苏，强势个股的蠢蠢欲动，个股的主力也会进行一定的试盘动作。表现为适当地放量拉高股价，看散户的跟风情况，同时兼做收集低位不肯换仓的顽固筹码。上升幅度以主力参与的资金实力定，一般在15%-30%以上的涨幅。之后有平台整固的（继续消磨散户的意志），也有向下打压的（洗盘），幅度在10%-20%之间，底位筹码多资金实力大的主力，会洗的更深一些，形成一定的破位（使散户认为是新一轮的下跌）。在筹码图表现形式上，筹码集中带还在底部，拉高的高位只有少数筹码。这个过程可以视为个股的一浪上升和二浪回调。结合波浪及成交量平均线理论，是建仓跟进的黄金时间。
第三步拉出成本区间。也就是拉升阶段。一般会配合大市的回暖或个股的利好消息，突破前高阻力，进入主升浪。对于不同的主力而言，进入主升浪后，也是边拉边洗，到完成60%以上的升幅时，多数个股会选择中位震荡，也是分置筹码区间的一种方式，时间可长可短，低位跟风的筹码让你在这个位置出局，震荡中跟进的筹码，你要要货它就给货，顺便也完成一部分的筹码兑现。在筹码分布图上，表现为上大下小的“两峰一谷”。时间允许的话，主力还会继续再拉一波，如此反复，完成个股3浪3。在分布图上形成大中小依此排列的“三峰两谷”形态。需要提示的是，一般第一次震荡形态呈复杂形态的，再起一波后的调整为相对简单的整理形态，反之亦然。
第四步，派发阶段。一般在大盘的亢奋下进行，给投资者以继续做高为主的错觉和误判，在手法上更加凶悍，一般会采取带量涨停的方式（非开盘涨停），大单对敲，吸引投资者的眼球。拉至涨停后，虚假封巨单，散户跟风时，先撤前单、部分兑现沽单、又适当随后补单的方法，给投资者以封单数还不低的错觉。（其实成交的基本上都是跟风的散户筹码）。表现为封单数不低，成交量也不小。第二三天继续如法炮制，到筹码出局差不多或大盘不好时，连续惯压出局，完成完整的操作。此时的筹码分布图上，中低位的筹码已消耗殆尽，筹码显示高位密集。

有一种例外的情况，就是前几个阶段照常进行，但在筹码分布图上，低位的密集筹码始终存在，只是随着时间的推移密集程度缓慢地减少降低，并没有完全换至高位的密集。这种走势是高控盘庄股的走势。如果大盘配合，是跨年度行情翻番乃至连续翻番的黑马。

集中的筹码有利于行情的延续与上涨，分散的筹码即使行情来了，上涨的幅度和强度也会受限。以前的推荐品种中，600200，600546，600803，600594就是筹码低位集中的推荐代表品种之一。需要提示的是，由于近年来价值投资的理念深入人心，在绩优和蓝筹、二线蓝筹上，散户与基金有争筹码的现象，往往造成筹码的分散，在上扬市的中段和后期，涨幅及空间上不会有良好的表现。
清泉点评之54“多头陷阱与空头陷阱”  

在股票市场上，多空陷阱既有对大盘的也有对个股的，通俗一些的说法是假突破。既有遇消息刺激或周边联动的昙花一现，也有大盘或个股的自身运行规律使然。结果都是使短线受损的雪上加霜。

多头陷阱。多数发生在指数或股价创新高，并迅速突破原有的趋势线，达高新的高度，随后量能不济或其它原因，又迅速滑落跌破以前的支撑点，结果使那些在股价上涨时追高买进的投资者惨遭套牢、蒙受损失。

空头陷阱。通常出现在指数或个股从高价区以大成交量跌落至一个新的低位区域，然后迅速回升至原先通道或趋势线上方的走势。如果在低点清仓或低位犹豫不决未补仓的投资者便成了空头陷阱的牺牲品。

之所以说，多空陷阱的存在对短线投资者杀伤力最大，是由短线的操作思路决定的。打得赢就打，打不赢就跑，止损止赢的严格纪律，决定的短线操作预防多空陷阱的不确定性。那么多空陷阱怎么预防呢？最重要的就是关注成交量的变化。如果股价以较高的成交量水平在上升趋势中加速到达新的高点，然后又以稍低的成交量回档，不跌破原有的支撑线并重新企稳上扬，就仍属于多头市场。而多头陷阱再回落途中往往伴随着放大的成交量，加速向下并跌破了支撑线之后成交量萎缩，无力再回升到以前的高点，伴随着下跌放量就是及时止损的参照了。与此相对应，如果在新的低位，成交量呈萎缩之势，显示的抛压越来越轻，最后股价突破原有的阻力线有力上升，成交量伴随放大，这时可以认定为空头陷阱。与空头市场的区别则是空头市场一旦跌破原有的支撑线，即便有反弹也难以触及原有的支撑线，同时成交量无法伴随放大，由此可以认为仍为空头市场的走势。

                     清泉点评之55“周K线在短线中的运用”  

在短线的操作中，短线投资者对日K线甚至60分钟线的使用频率很高并颇有心得，但对于周K线的结合使用，往往会忽视。

其实由于日K线或更快速的60分钟线反映的是单日或更短时间的股价波动，往往容易产生骗线和陷阱。这些都能在周K线中一一得到过滤干净。在操作短线之前，提前看一眼周K线的形态、指标和量价关系，对决定短线的操作利大于弊。

在以前的点评中讲过，日K线的KDJ指标与周K线的KDJ同时金叉引起的周期共振，是短线的介入的绝佳买点，结合成交量平均线的提示，基本可以做到万无一失。此外周K线的组合与单个周K线的形态，也往往与日K线的形态有不同的含义与诠释。在下跌趋势中，周K线收长阴伴随价跌量增，一般下周不宜短线介入，需要等较长的下影线出现后，价稳量缩再行建仓；在超跌之后，连续出现两根以上的周K线打底，（长上下影的星线或上下纺锤线），表明将有较大幅度的反弹或反转行情，介入后可以多持有一段时间。周K线在涨势中价升量增，次周必有更高点，周一的低点介入就是安全的买点；周K线在涨势中出现较长的上影线且成交量放大，通常是出局的信号，不久将转入下跌；周K线在反弹势中出现光头光脚的中大阳，一般属于见顶回落的信号，随后一般会伴随一根以上的周阴线，也应视为沽出信号。

                   清泉点评之56“领头羊与跟风品种”  

在强势市场中，强势板块通常有两波以上的上涨。其中强势板块中的领头羊品种则有更强和更长时间的表现。

中国的股市,善炒各类的概念，主力在一只或数只股票上点火，往往形成板块上的联动、概念上的辐射及题材上的跟风，由点及面，愈演愈烈，形成燎原之势。从今年反复活跃的军工、整体上市、资产注入、非公增发、权商概念、两市本地股和基金重仓品种的电力能源、钢铁机械、有色金属，形成了今年一月以来个股如火如荼的靓丽风景线。

对于领涨的品种来说，一个是题材的早，如沪东重机600150，都市股份000837；一个是有一定的号召力，如葛洲坝600068，宏源证券000562，600635，600611。这些都具备一定的领头羊的潜质。如果第一时间不能介入领头羊品种是否就无法作为了？也不是。在涨幅榜领头羊率先涨停后，会激发同板块的品种迅速拉升，此时找一些流通盘相对较小，基金机构参与不多，股价相对滞涨的品种，也可获得良好的收益。如在发现券商品种的活跃后，介入600683，000756也有不错的收益。

善于捕捉市场的热点，善于从涨幅榜上发现潜在的热点品种，是投资者应该做和必须做的必修课。在大盘运行的下一个阶段，部分大盘权重股、滞涨的二线蓝筹将在基金的回补下走出一定的上扬行情，部分基本面不错即将进入股改程序的S股，也将成为游资逐利的盛宴。保守一些的投资者不妨一试。

                     清泉点评之57“洗盘和派发的区别”  

在栏目中对个股的点评中，经常发现有一些分析师用到“主力在出货”或“主动收集筹码”、“被动收集筹码”的点评。那么一般主力的洗盘与派发有什么区别呢？在实际操作中怎么对照呢？

在“筹码的集中与分散”点评中，我们已经详细地得知了主力一般完整操作的各个阶段，以及相对应的筹码分布情况，一般来说，在大盘和个股的目前阶段，走出明显、大量派发的个股走势的，基本不存在。主动收集筹码的（建仓）、被动收集筹码（护盘）也不符合目前个股运行的阶段，因为对于多数的个股来说，早以脱离了成本区域，不存在主动的建仓和被动的护盘问题。那么拉高洗盘，或洗盘拉高，在大盘的风险降临前，争取处于更有利的派发位置，就是当前运行的主基调。

除了筹码分布图区别洗盘与派发的蛛丝马迹外，成交量和支撑位，也是区别洗盘与派发的一个重要的因素。不管是先拉高再洗盘，还是先洗盘再拉高，成交量是决定的根本。对于持仓比例较高的主力来说，它宁愿采取分置筹码区间的横洗，或快速向下震仓动摇跟风盘持股信念的纵洗的方法，缩量就是其基本的标志，对于平均线来说，一般20日均线附近就是洗盘的目标位（下探至30日均线附近的，另有含义，一般是滞涨的中线或蓝筹品种）。派发，则一般是在两波以上的上扬品种中出现，最后一次震荡筑平台或复杂整理形态的，成交量与第一次平台或整理形态时的成交量相比，有较大的放大趋势（在震荡中，已经派发了一定数量的筹码），在纵向的下探中，往往伴随着成交量的放大，即使在20日均线附近获得了一定的支撑，但从修复形态的时间上和未来反弹的力度上，都显示了跌易涨难，并且很难再创新高。

                       清泉点评之58“以动态的眼光看待绩优与绩差”  

在上个世纪末的一批曾各领风骚的一代绩优天骄，600839，600854，600727，000799由于国家产业政策的调整，自身适应市场经济转型的不利，成长不佳，业绩每况愈下，已由曾经的骄傲公主沦落为平民灰姑娘。当时科技股的新贵，000938成为三线股陪衬，部分个股还被打进了三板市场的冷宫。目前仍保持业绩优良、成长稳定已经屈指可数。
新世纪新阶段，新思维新挑战，也造就了一批600497，600519，000623，600150，600415，600739，002019这样的新贵。每一阶段每一年市场均有新的热点，借壳，注资，资产置换，整体上市，都有可能一夜之间实现乌鸡变凤凰的神话。
把握国家宏观经济调控、产业政策引导的思路，做好公司基本面的分析，研究好公司的市场定位及潜在大股东间、战略投资者间可能的资产整合，就是价值发现的再过程。今天的绩差不代表明天的无为。
我们依然认为，在国家产业政策导向的指引下，循环经济，新能源，新材料，环保概念仍将在07年的热点中占有一席之地，不排除走出跨年度行情的黑马。

                         清泉点评之59“分时均价线”  

移动平均线的含义，在技术分析派眼中，占有举足轻重的地位，一些平时耳熟能祥，金叉买入，死叉卖出，20日均线是短线生命线，等等，相信大家均不会陌生。在点评“止损与止赢”中，引入了“分时均线止赢操作”的方法，很多网友对此感觉比较陌生，因此有必要对分时的均价线的作用，做一个全面的介绍。

分时均价线，简称分时均线，是在分时界面图中，黄色较平滑曲线的那一段线。形成原理类同与平均线，反映了当天的市场参与平均成本，和一定的压力支撑作用。

一般对于强势个股而言，均线（黄色）在昨天收盘价的上方区域运行，形态显示“F”字，股价分时（白色）以在均线上方运行为主。
一般对于弱势个股来说，均线（黄色）在昨天收盘价的下方区域运行，形态显示“Z”字，股价分时（白色）以在均线下方运行为主。
一般对于盘整中的个股，均线（黄色）在昨天收盘价附近的区域运行，股价（白色）以缠绕均线上下波动为主。
均价线拉高（在昨日收盘价上方）后的缓慢下行，同时股价在均线下方运行，有一定的资金留出的含义；均价线拉高后的逐波上扬，股价在均线上方运行，第二天继续上扬为主。股价偏离均线过多，有一定的回档均线的要求（乖离率），在上扬走势中第一次的回档均线是短线的加仓点；在下探走势中回档均线是短线的减仓点。

除了对强势个股列止赢操作的含义外。均线对防止日K线的骗线也有一定的作用。比如说，临近收盘时的均线客观反映了全天的股价重心。它不会因为股价或尾市的大幅波动而快速变化。在临近尾市收盘时，主力往往采取对敲的方法拉高或打压股价，造成日K线的改变或影响技术指标（一般的技术指标都是以收盘价作为计算参数的）。
尾市的打压往往蕴涵诱空的味道，尾盘的拉抬有一定的诱多的意思。

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